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此时沈海伦和她的天狼星资本,但在我们看来不管项目本身的技术路径如何

发布来源:互联网    发布时间:2020-01-14 19:51

如果把沈海伦的投资生涯铺开来看,所走的每一步都快人一步。

从UCL毕业仅一年,沈海伦与几位志同道合的朋友结伴进入投资圈,以天使投资人的身份重仓互联网金融、内容创业等赛道,并在半年内便实现了单个项目9倍回报,这一年是2012年,沈海伦大约是20出头的年纪。

此后的几年内,她在2013年投消费,进驻高端宠物医疗市场,早于市场2年All in消费升级赛道,又在2015年O2O大潮风起云涌之时,预判这将是个剧烈烧钱但又极可能血本无归的领域,成功避险。当所有机构都在争抢共享经济、O2O之时转而重仓人形机器人公司优必选,从而进驻AI赛道。

而今,对于人工智能的投资已是所有投资机构的标配,当多数机构在募资难的窘境之下,几欲通过变换赛道而得到LP的垂青,此时沈海伦和她的天狼星资本,已在人工智能赛道深耕4年有余,驾轻就熟。

此时沈海伦和她的天狼星资本,但在我们看来不管项目本身的技术路径如何(图1)

沈海伦是天狼星资本的创始合伙人,这是一家成立于2015年的专注人工智能及硬科技赛道的投资机构,共着10亿元的基金,由沈海伦与苏文光共同发起成立。

如若说早前天使投资的牛刀小试已让沈海伦在行业里锋芒初露,天狼星资本的再启程则更让人着迷—你永远不知道这位年轻的女性身上还有多少可以挖掘的能量。天狼星成立伊始,第一个项目就拿下了人形机器人头部品牌“优必选”此前,这一项目的资方背景是:比亚迪联合创始人夏佐全、启明创投、科大讯飞等。当前,优必选早已成为AI赛道庞大的独角兽。沈海伦告诉投中网,天狼星之所以能投进去,得益于早在项目成立之初便已进行了深入沟通,但彼时的时机并不成熟。当天狼星成立,一旦有机会进驻,“再贵也要咬牙投进去,因为好的项目将来只会更贵”

不同于互联网、消费等赛道,一个大门类下成千上万个品牌竞相角逐,人工智能极其考验创始团队的专业性、底层逻辑及应用场景,在这个精密的行业里,马太效应更为明显,沈海伦看来,“可投的项目并不多”为降低风险,天狼星采取的措施是,“选择最头部企业”

于是,投出一个机器人项目的头部公司之后,沈海伦将目光放到了机器视觉与自然语义之上,虽说人工智能领域的投资无法绕过算法,但在她看来,单纯的算法公司变现难度较大,为保证投出的项目能够有绝对的商业盈利能力,她将目光聚焦在更具备复合意义的项目之上。“以芯片公司为例,属于硬件公司的范畴,但又需要强大的底层算法支撑,同时具备能够把芯片出去的能力,单一的算法公司不一定具备芯片制造能力与能力”沈海伦说。

沈海伦更希望自己投资的是能成为企业家的创新型科学家,这是她投资的“第一性原理”对此,她解释道,创新型企业家的第一个特质是顶级科学背景,在此基础之上,又要有创新精神,“我们偏好于颠覆式的科技创新,但这个领域对投资人来说,没有过往数据和经验可循, 这时投资人的独立思考就显得尤为重要。这个时候,要去看‘要素的重新组合’即使我们找到了颠覆式创新的科技和落地场景,这个科学家能否成为企业家,还要看最重要的一点,他能不能持续创新,持续带来超额利润和估值/市值。”

也就在这一投资逻辑之下,奥比中光、云天励飞、肇观电子等一个又一个AI赛道上炙手可热的项目接连悉收囊中。而2016~2018年的这三年间,也成了天狼星快速成长发力的重要时期,完成了从入门到游刃有余的巨大转变。

押注3D视觉,重仓奥比中光

成功投资优必选使天狼星成立伊始,就站在了高起点之上。这也令沈海伦一度焦虑不堪,直到2016年进驻奥比中光,这个项目的投资被其看作“突破性进展”

磕下奥比中光并不容易,尽管其产品获得了周剑的绝对性肯定,并经共同投资人引荐得以与奥比中光创始人黄源浩结识—这是一位国家“千人计划”特聘专家,并在激光测量、3D视觉、人工智能领域具备国际地位,但若想进行资本进驻,依然横亘了几座大山。

其次,彼时的奥比中光正在进行结构光人脸识别技术的研发,当时还未能有任何一个厂商研发出切实可用且价格适当的产品。基于对产品是否能够落地的考量,沈海伦开始往上下游的应用商处找寻答案,但几乎所有的厂商都对奥比中光的研发能力及可否应用提出了质疑。对该项目的尽调一度陷入僵局。

经过深刻的思维挣扎,沈海伦最终还是决定坚持自己的判断。“在一个领先于全球的产品诞生之前,质疑也是正常的事,因为没人知道做出来会是什么样。我只需按照技术发展的逻辑去判断,传统平面视觉识别已经遇到了难以克服的瓶颈,奥比中光正在做的芯片模组恰能解决这些难题。此外,黄源浩及其团队相当稳定,有国际一流的研发水准,产品的价格又在合理的范畴之内。”

能否押注一个项目,需要思考的并不止是这些,沈海伦还进行了更为重要的三点思考,“第一,能否找到需求比你还迫切的场景和大客户;第二,如何找到应用场景的持续创新;第三,是否能够不断迭代技术,以满足或创造新的需求。通过这三点的具体分析,我们认为,奥比中光的创始人每一步走的都很清晰,上市之路并不遥远”当排除一系列质疑之后,这时要考虑的就是奥比中光能否接受天狼星的投资了。

成立伊始,奥比中光就曾获得深圳创业计划4000万元的政府资助资金,并曾获得弘德投资、赛富、联发科等资方两轮注资,“奥比从来都不缺钱,融资只是为了长线布局,与天狼星同期,蚂蚁金服、松禾资本等资方都在盯着”但在一年不间断的学习与沟通,黄源浩对沈海伦直言,“你已经比很多业内人士更能看透这个行业的本质了”并最终为天狼星释放了投资窗口。

注资至今,奥比中光已不仅是全球首款3D刷脸安卓手机的供应商,更获得了蚂蚁金服的注资并展开了全面的战略合作,为支付宝全球线下支付高精度且快捷的3D刷脸支付设备,公司实现了火箭一样的飞跃发展。沈海伦对投中网直言,“如无意外,这将会是天狼星持有时间最久的一个项目”

“没有我磕不下来的项目”

奥比中光之后,沈海伦愈发敏锐,其后一个又一个优质项目投出,天狼星资本的行业头部项目聚集效应愈发明显。

“会有比较遗憾错过的项目么?”当投中网向沈海伦抛出这一问题,“没有我磕不下来的项目”沈海伦坚定笑答。相较知名度更高的大型投资机构,沈海伦更愿称天狼星是一支小而美的基金,成立4年来,“早先每一个项目的获取都非常艰辛”但也总能达到预想中的结果。也正因在创投圈里一向保持的低调态势,天狼星的运作也更为灵活,没有太多历史包袱。

“学霸、值得信赖、谦卑又自信”是沈海伦身边的同事给她的评价,“她总有一种魔力,让人觉得值得信任”这种信任并非凭空长出,金融创业,一切从0做起,沈海伦比行业内大多数人都更拼命,募资、找寻项目、行业研究、项目尽调、基金风控、投后…长久的磨砺,沈海伦几乎成了全能性人才,一年中大部分的时间都在出差,“行程一周能飞四五个城市,每天只睡五六个小时”即便如此,沈海伦依然能保持充沛的精力,和每位同事沟通问题都有条不紊,“异常高效”天狼星资本合伙人刘旸对投中网评价道。

“值得信任”不止是同事对沈海伦的评价,在天狼星的被投项目里,多数在投资之前的长线沟通中,沈海伦都能与创业者保持良好的友谊,以至于所有被投企业的者,在重大决策面前都会找沈海伦“友情商议”也正因于此,投过天狼星的被投企业,沈海伦总能窥见“更大的世界”

沈海伦并不避讳自己曾是个“聪明的学生”出生于山西,课业压力之大在全国排在前几位,为了能够完成课业,她可以在一宿背完一本书,并顺利通过考试,还能拿到奖学金,打小练就的惊人的记忆力在日后跨赛道投资中使她受益颇深。

随着科创板的推出与未来创业板改革所带来的时代机遇,手握多支硬科技头部企业的天狼星资本,将在未来两年迎来大批上市退出的机会。

本文相关词条概念解析:

海伦

海伦,地名,位于黑龙江省,资源丰富,是世界三块黑土地之一,素有“粮仓”之称。海伦市犹如一颗璀粲的明珠镶嵌在黑龙江省中部,属寒温带大陆性气候,四季分明,降水集中。幅员面积4,667平方公里,人口80万,其中城市人口13万,人口和幅员面积均居黑龙江省市县第二位。海伦市开发于金辽时代,1912年建立海伦县,1989年,经国务院批准,撤县建市,现行政区划7个建制镇、16个乡,耕地400万亩,境内有5条河流、5座大中型水库、6个国有林场,资源丰富,生态环境良好。

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